La creciente popularidad de los derivados en el trading de criptomonedas, como los contratos de futuros y opciones, refleja cómo este mercado está madurando rápidamente para alcanzar la paridad con los mercados tradicionales.
Los derivados cripto son instrumentos financieros clave que permiten a los traders especular sobre los movimientos de precios y cubrir su exposición a ciertos activos digitales. Con los contratos de futuros, los traders pueden fijar un precio definitivo al cual comprar o vender un activo en una fecha futura, mientras que las opciones les dan la flexibilidad de hacer lo mismo, pero sin obligación.
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Estas herramientas avanzadas permiten a los traders experimentados obtener un mayor retorno de inversión y protegerse del riesgo. Los futuros suelen ser más rentables gracias al apalancamiento disponible, mientras que las opciones son consideradas de menor riesgo. Veamos más de cerca cómo funcionan.
Futuros cripto vs opciones cripto
Los futuros y las opciones son los dos instrumentos financieros más populares disponibles para los traders, conocidos como “derivados”. Cada uno tiene sus ventajas y desventajas. Comprender cómo funcionan permite maximizar la rentabilidad y protegerse mejor contra los riesgos.
Antes eran poco comunes en la industria cripto, pero en los últimos años varios exchanges clave han comenzado a ofrecerlos. Por ejemplo, plataformas centralizadas como Binance Futures, Coinbase Advanced y VALR permiten operar futuros con cientos de activos cripto, mientras que GMX y dYdX son algunas de las plataformas descentralizadas más populares para futuros.
En cuanto a las opciones, exchanges centralizados como ByBit, Crypto.com y StormGain ofrecen gran soporte, mientras que en el ámbito descentralizado destacan Deribit y Ribbon Finance.
¿Qué son los futuros?
Los futuros cripto son contratos entre un trader y un exchange que le dan al primero el derecho a comprar o vender un activo digital a un precio acordado en una fecha futura específica. A diferencia del trading spot, que consiste en comprar o vender al precio actual de mercado, los futuros permiten especular sobre hacia dónde irá el mercado.
Los contratos de futuros tienen una fecha de vencimiento en la que el acuerdo debe ejecutarse, sin importar el precio del activo.
Un ejemplo simple ayuda a entenderlo: imagina que Bitcoin cotiza a $100,000 y crees que su precio subirá. Puedes firmar un contrato para comprar 1 BTC a $102,000 dentro de un mes. Si Bitcoin sube a $110,000, estarás en ventaja porque ya tienes el derecho de comprarlo a $102,000. Luego puedes vender ese BTC en el mercado spot por $110,000, obteniendo una ganancia de $8,000.
Pero si el precio baja, perderás. Si baja a $95,000, igual tendrás que comprarlo a $102,000, pagando más que el precio de mercado.
Este es un caso simple, ya que los futuros pueden complicarse con apalancamiento y contratos perpetuos, que no tienen fecha de vencimiento. El apalancamiento implica pedir prestado dinero para aumentar la exposición, lo que puede multiplicar las ganancias pero también requiere un capital considerable para evitar la liquidación si el precio se mueve en contra.
Los futuros perpetuos nunca vencen, pero también pueden requerir un depósito significativo para evitar la liquidación.
¿Qué son las opciones?
A diferencia de los futuros, las opciones no obligan a comprar o vender. Dan más flexibilidad, porque si el mercado se mueve en contra, el trader puede decidir no ejecutar el contrato, aunque debe pagar una prima al contratarlo.
La ventaja es que la prima es relativamente baja, lo que permite limitar pérdidas y, si la predicción es correcta, obtener ganancias sustanciales.
Existen dos tipos de opciones: call y put.
Las opciones call dan el derecho a comprar una cantidad específica de cripto a un precio predeterminado (precio de ejercicio), antes o en la fecha de vencimiento. Un trader compra una opción call si cree que el precio subirá; si sube y supera el precio de ejercicio, puede comprar barato y vender a precio de mercado para obtener ganancias.
Si el precio baja, simplemente deja expirar la opción y pierde la prima pagada.
Las opciones put permiten vender un activo a un precio fijo en una fecha futura o antes. Se usan si se espera que el precio baje. Se vende a un precio más alto y luego se puede recomprar más barato para obtener ganancias. Si el precio sube, el trader deja vencer la opción y solo pierde la prima.
Elegir entre futuros y opciones
Los traders deben considerar sus objetivos de ganancias, tolerancia al riesgo y perspectiva del mercado. El exchange VALR ofrece consejos útiles para decidir en un artículo donde plantea preguntas clave que te ayudan a elegir la estrategia más adecuada.
Por ejemplo, si buscas grandes ganancias y toleras riesgos altos, los futuros con apalancamiento pueden ser lo ideal. Si prefieres minimizar riesgos y aceptar ganancias menores, las opciones pueden ser mejor, además de brindar mayor flexibilidad sin obligación de ejecutar.
También es importante definir qué tipo de apuesta haces: ¿subida o bajada de precio?, ¿quieres aprovechar la volatilidad?, o ¿cubrir una posición actual?
Si solo apuestas a un movimiento de precio, los futuros pueden generar más ganancias; si quieres capitalizar la volatilidad o cubrir riesgos, las opciones son más prácticas.
El capital disponible también influye: los futuros permiten mayor exposición con menos capital debido al apalancamiento, mientras que las opciones requieren menor costo inicial para controlar grandes posiciones.
Finalmente, la confianza en el momento exacto del movimiento del activo es clave. Si estás seguro del tiempo y dirección, futuros o opciones a corto plazo son ideales. Si solo sabes la dirección, pero no el momento, los futuros perpetuos o opciones a largo plazo pueden convenir más.
Evaluando objetivos, riesgos y plazos, podrás elegir el tipo de contrato derivado que mejor se adapta a ti.
Conclusión
En resumen, los traders deben evaluar cuánto riesgo están dispuestos a asumir, cuánto desean ganar y su perspectiva del mercado. Entendiendo estos factores, podrán decidir mejor entre futuros y opciones.
Ambos son herramientas poderosas que, usadas con inteligencia, permiten maximizar ganancias y limitar riesgos.